2023年以來(lái)，國(guó)內(nèi)商用車行業(yè)逐步企穩(wěn)，其中，重卡市場(chǎng)表現(xiàn)最搶眼的非天然氣重卡莫屬。特別是進(jìn)入二季度以后，全國(guó)各地不斷掀起搶購(gòu)熱潮，目前各主流重卡企業(yè)的燃?xì)庵乜ㄓ唵味家选氨瑵M”。
事實(shí)上，天然氣重卡市場(chǎng)突然“火爆”在歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)，兩相比較，這一次市場(chǎng)狂熱的背后有何原因？是否會(huì)“昨日重現(xiàn)”再度出現(xiàn)隱憂？
天然氣重卡銷量狂飆
在多重利好因素推動(dòng)下，天然氣重卡成為今年重卡行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程中表現(xiàn)最亮眼的細(xì)分市場(chǎng)。今年1月份至9月份，國(guó)內(nèi)天然氣重卡累計(jì)銷售10.74萬(wàn)輛，比去年同期增加約7.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)255%。單月滲透率一度超過(guò)了25%。
具體來(lái)看，在今年1月份，重卡行業(yè)銷量疲軟同比下滑49%，此時(shí)的天然氣重卡便已逆勢(shì)而上，實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)30%。春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)在2、3月份出現(xiàn)了一波短暫的“小陽(yáng)春“，終端需求增長(zhǎng)迅速，天然氣重卡銷量更是“水漲船高”，同比增長(zhǎng)129%和147%。
到了4月下旬，柴油重卡的購(gòu)車需求開(kāi)始走下坡路，而燃?xì)庵乜ㄊ袌?chǎng)從4月份開(kāi)始年內(nèi)首次突破萬(wàn)輛規(guī)模，同比增長(zhǎng)280%，滲透率達(dá)到18.3%；5月份環(huán)比小增至1.13萬(wàn)輛，同比繼續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)206%，滲透率升至22.4%；6月份，然氣重卡銷量進(jìn)一步突破至1.26萬(wàn)輛，同比上升166%，滲透率高達(dá)25.6%。
7月份，然氣重卡銷量雖環(huán)比有所回落，但仍處高位，達(dá)到1.06萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)120%，滲透率為24.8%；8月份，燃?xì)庵乜ㄤN量超過(guò)1.8萬(wàn)輛，漲幅再創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng)超過(guò)5倍；9月份，中國(guó)天然氣重卡銷量總數(shù)達(dá)到了24578輛，環(huán)比增長(zhǎng)29.72%，同比增長(zhǎng)744%，這也是2023年以來(lái)首次月度銷量突破2萬(wàn)輛。
燃?xì)鈨r(jià)格“退潮”成重要推手
回顧這一輪重卡市場(chǎng)銷量變化，“成本”成了一個(gè)關(guān)鍵詞。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2023年9月份全國(guó)LNG地區(qū)成交均價(jià)在4249.18元/噸，而柴油的全國(guó)成交均價(jià)則在8152.56元/噸，二者的價(jià)差已擴(kuò)大至3903.38元/噸，與1月份相比，價(jià)差增幅達(dá)254%。
據(jù)最新報(bào)價(jià)，當(dāng)前柴油報(bào)價(jià)約7.8元/升；LNG均價(jià)約為4.9元/噸，二者價(jià)差依舊極大。與柴油相比，LNG作為燃料的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)十分明顯，這也是重卡運(yùn)營(yíng)需要考慮的重要因素之一。據(jù)卡車之家測(cè)算，總重49噸的柴油重卡，百公里耗油大約在33升；LNG燃?xì)庵乜ㄔ谕瑯拥墓r下，百公里氣耗大約在33公斤。絕大部分重卡每年的運(yùn)營(yíng)里程在20萬(wàn)公里。按此計(jì)算，柴油重卡每公里油耗約2.58元；LNG重卡每公里燃料成本約1.6元，一年20萬(wàn)公里油氣重卡的運(yùn)營(yíng)成本差價(jià)大約20萬(wàn)元。
但考慮到LNG車輛比燃油車輛要重0.6噸(一年要多消耗燃?xì)獬杀炯s2萬(wàn)元)，且每臺(tái)購(gòu)車成本比柴油重卡要貴7萬(wàn)元左右，國(guó)六柴油車的尿素消耗量約為燃油消耗量的10%，一年成本約2萬(wàn)元。
綜合考慮這些因素，第一年，燃?xì)庵乜ň鸵炔裼椭乜ǘ噘嵓s13萬(wàn)元。在第二年以后，無(wú)需再考慮購(gòu)車成本7萬(wàn)元，以同樣的條件計(jì)算，燃?xì)庵乜ň鸵热加椭乜ǘ噘嵾_(dá)20萬(wàn)元。
可以看出，受今年1-9月燃?xì)鈨r(jià)格較去年同期回落的影響，燃?xì)庵乜ㄟ\(yùn)營(yíng)成本比油車具有更明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
由于2022年在供需結(jié)構(gòu)調(diào)整以及國(guó)際重大事件(如俄烏沖突)的影響下，天然氣價(jià)格全面上漲。而進(jìn)入2023年以來(lái)，受國(guó)內(nèi)供需格局的改善、相對(duì)低成本資源增量較大及國(guó)際氣價(jià)回調(diào)影響，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格在2022年的高位上連續(xù)下降。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，LNG均價(jià)基本達(dá)到了5500元/噸，特別是3月燃?xì)鈨r(jià)格一度達(dá)到了8500元/噸，9月初燃?xì)鈨r(jià)格甚至沖上近9000元/噸的高位，而2020的LNG平均價(jià)格不足4000元/噸，因此在2022年燃?xì)庵乜ㄏ啾炔裼蛙嚨氖褂媒?jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)可以說(shuō)是“蕩然無(wú)存”。
天然氣價(jià)格回落，被認(rèn)為是今年天然氣重卡火爆的唯一核心因素，疊加國(guó)六B實(shí)行、2022年LNG價(jià)格高企導(dǎo)致的天然氣重卡低基數(shù)效應(yīng)，導(dǎo)致了今年前三季度燃?xì)庵乜ㄊ袌?chǎng)出現(xiàn)了“9漲大漲”，且銷量“一路狂飆”的罕見(jiàn)現(xiàn)象。
短期看：11月氣價(jià)或成“拐點(diǎn)”
其實(shí)，談到今年天然重卡市場(chǎng)火爆的隱憂，最先讓人想起的就是2017-2018年那場(chǎng)天然氣重卡市場(chǎng)的遭遇。當(dāng)時(shí)也是氣價(jià)持續(xù)走低，市場(chǎng)用戶蜂擁購(gòu)買燃?xì)廛嚕珡?017年下半年開(kāi)始，天然氣價(jià)格一路飆升，甚至一度突破10元/公斤的大關(guān)，導(dǎo)致很多天然氣重卡用戶停駛，經(jīng)銷商大面積關(guān)停，市場(chǎng)慘狀一片。
從當(dāng)前LNG價(jià)格指數(shù)看，10月26日出廠價(jià)已經(jīng)超過(guò)5000元/噸，相比8月份出廠價(jià)漲幅超過(guò)了30%，抬頭趨勢(shì)顯現(xiàn)。隨著“銀十”迎來(lái)尾聲及年底臨近，燃?xì)庵乜ǖ脑鲩L(zhǎng)勢(shì)頭是會(huì)延續(xù)還是重演歷史？
從成本端而言，氣價(jià)后續(xù)或許有一定程度上漲，但受到國(guó)際形勢(shì)影響，油價(jià)下行仍有阻力，國(guó)內(nèi)燃?xì)廛嚦杀緝?yōu)勢(shì)或依舊存在。
據(jù)海通國(guó)際測(cè)算，天然氣、柴油的價(jià)格分別決定了以各自為燃料的重卡的使用成本，當(dāng)每噸天然氣價(jià)格低于柴油的 70%時(shí)，天然氣重卡的滲透率往往出現(xiàn)明顯提升。當(dāng)前，天然氣價(jià)格約為柴油的60%，因此，具體變數(shù)可能要看11月中旬供暖來(lái)臨時(shí)氣價(jià)如何變化。
從需求端而言，展望四季度，卓創(chuàng)資訊分析師李明月認(rèn)為，四季度是多數(shù)大宗商品的消費(fèi)旺季，重卡作為大宗商品運(yùn)輸?shù)闹饕绞剑滗N量勢(shì)必會(huì)獲得一定支撐。
進(jìn)入11月份以后，北方地區(qū)或全面進(jìn)入供暖季，作為供暖季主要燃料的煤炭需求也將增加，而現(xiàn)有用于拉煤的重卡數(shù)量或難以滿足需求。同時(shí)，LNG作為清潔低碳能源，市場(chǎng)占有率將逐漸增加。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)四季度天然氣重卡銷量依然具有穩(wěn)中有增的預(yù)期。
事實(shí)上，根據(jù)已披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)，重卡行業(yè)及相關(guān)上下游企業(yè)業(yè)績(jī)普遍向好，這其中，天然氣重卡也為整個(gè)重卡產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)提振做出了巨大貢獻(xiàn)。
如行業(yè)頭部企業(yè)濰柴動(dòng)力預(yù)計(jì)，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)59.6億元至66.2億元，同比增長(zhǎng)80%至100%；中國(guó)重汽披露的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.25億元至6.95億元，同比增長(zhǎng)75%至95%，同時(shí)，公司加快產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，天然氣重卡的銷量持續(xù)攀升為公司業(yè)績(jī)做出較大貢獻(xiàn)。
中國(guó)重汽認(rèn)為，今年四季度及明年一季度天然氣重卡仍然是市場(chǎng)主流，在牽引車和載貨車市場(chǎng)都會(huì)有所體現(xiàn)。天然氣重卡低氣價(jià)為用戶帶來(lái)低成本，也會(huì)提升存量燃油車用戶的置換需求。
來(lái)源：證券之星
